Анализ платежного баланса России

Анализ счета текущих операций

Проведем анализ платежного баланса РФ. В таблице «данные платежного баланса» представлены показатели I квартала 2012 г. и I квартала 2011 г., сравним показатели 2011 и 2012 года. Следует отметить, что в данной работе анализируется платежный баланс в целом и выявляются общие закономерности, которые не всегда отражают действительность, для отражения реальной ситуации требуется более глубокий анализ не только счетов, но и каждой статьи в отдельности.

Данные платежного баланса

I кв. 2012г. I кв. 2011г. 2011г. 2010г.
Счет текущих операций 42,3 30,8 98,8 71,1
 Торговый баланс 61,4 48,2 198,2 152
Экспорт 134,7 113,2 522 400,6
 сырая нефть 46,6 39,9 181,8 135,8
 нефтепродукты 25,6 20,4 95,7 70,5
 природный газ 18,7 16,6 64,3 47,7
 прочие 43,8 36,4 180,2 146,6
Импорт -73,3 -65,1 -323,8 -248,6
Баланс услуг -7,9 -6,4 -35,9 -28,7
Экспорт 11,7 10,6 54 45
Импорт -19,6 -17 -90 -73,7
Баланс оплаты труда -2 -1,9 -9,5 -8,5
Баланс инвестиционных доходов -8,2 -8,1 -50,7 -40,1
 Доходы к получению 11,8 11,7 38,4 33,7
 Доходы к выплате -20 -19,8 -89,2 -73,8
Федеральные органы управления 0,2 0,2 -0,8 -0,9
 Доходы к получению 0,7 0,7 1,1 1
 Доходы к выплате -0,5 -0,5 -1,9 -1,9
Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате) 0 0 -0,2 -0,2
Органы денежно-кредитного регулирования 0,8 1 4,2 4,6
 Доходы к получению 0,8 1 4,2 4,7
 Доходы к выплате 0 0 0 0
Банки -0,6 -0,9 -2,3 -2,8
 Доходы к получению 2,5 1,9 9,5 7,3
 Доходы к выплате -3,1 -2,8 -11,7 -10,1
Прочие секторы -8,5 -8,4 -51,7 -40,9
 Доходы к получению 7,9 8,1 23,7 20,8
 Доходы к выплате -16,4 -16,5 -75,4 -61,7
Баланс текущих трансфертов -0,9 -1 -3,2 -3,6
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -31,7 -16 -76,2 -26
Счет операций с капиталом (капитальные трансферты) 0 0 -0,1 0,1
Финансовый счет (кроме резервных активов) -31,7 -16 -76,1 -26,1
Обязательства (‘+’ — рост, ‘-‘ — снижение) 7,4 17,9 68,7 44,4
Федеральные органы управления 1,1 0,3 0,4 3,8
 Портфельные инвестиции 1,5 0,7 1,6 4,9
 выпуск 0 1,3 1,3 5,1
 погашение -1,3 -1,3 -3,8 -2,9
 корпусов -0,6 -0,6 -1,9 -1,1
 купонов -0,8 -0,7 -1,9 -1,8
 реинвестирование доходов 0,5 0,4 1,8 1,8
 вторичный рынок 2,3 0,2 2,2 1
 Ссуды и займы -0,3 -0,4 -1,6 -1,1
 Просроченная задолженность 0 0 0,4 0
 Прочие обязательства 0 0 0 0
Субъекты Российской Федерации 0 0 -1,1 0,5
Органы денежно-кредитного регулирования -0,1 -0,1 -0,7 -2,4
Банки -7,1 2,8 7,9 17,7
Прочие секторы 13,5 14,9 62,2 24,9
 Прямые инвестиции 11,7 15,3 47,3 37,8
 Портфельные инвестиции -1,2 1,5 -6,4 -5,1
 Ссуды и займы 2,8 -2,5 21,4 -6,3
 Прочие обязательства 0,2 0,5 -0,2 -1,6
Активы, кроме резервных  (‘+’ — снижение, ‘-‘ — рост) -39,1 -33,9 -144,7 -70,5
Органы государственного управления -3 -0,5 -2,5 -0,9
 Ссуды и займы -2,3 0,1 -0,2 0,5
 Просроченная задолженность -0,6 -0,6 -0,6 -0,5
 Прочие активы 0 0 -1,8 -1
Органы денежно-кредитного регулирования 0 0 0 0
Банки -8,9 -10 -32 -1,8
Прочие секторы -27,3 -23,3 -110,2 -67,8
 Прямые и портфельные инвестиции -15,3 -15,6 -71,4 -50,8
 Наличная иностранная валюта -2,3 0,3 4 14,2
 Торговые кредиты и авансы 0 -0,1 -3,7 -0,1
 Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений -0,7 -0,7 -1,7 -0,9
 Сомнительные операции -7,2 -6,8 -32,3 -30,6
 Прочие активы -1,8 -0,5 -5,1 0,4
Чистые ошибки и пропуски -6 -4,7 -10 -8,3
Изменение валютных резервов (‘+’ -снижение, ‘-‘ -рост) -4,6 -10,1 -12,6 -36,8

Рассмотрим счет текущих операций. Темп роста составляет 42,3/30,8*100=137%, темп прироста составил 37%, это показатели роста текущих операций по кварталам. В годовом измерении темп роста в 2011 году по сравнению с 2010 составил 98,8/71,1*100=139%, темп прироста составляет 39%. Рассмотрим структуру счета счета текущих операций, для того, чтобы определить в какой степени изменения конкретных величин повлияли на рост и прирост в счета текущих операций в 2011 году.

Счет текущих операций

1кв 2012 1кв 2011 Темп роста Темп прироста 2011 2010 Темп роста Темп прироста
Торговый баланс 61,4 30,8 199,4 99,4 98,8 71,1 139,0 39,0
Баланс услуг -7,9 -6,4 123,4 23,4 -35,9 -28,7 125,1 25,1
Баланс оплаты труда -2,0 -1,9 105,3 5,3 -9,5 -8,5 111,8 11,8
Баланс инвестиционных доходов -8,2 -8,1 101,2 1,2 -50,7 -40,1 126,4 26,4
Баланс текущих трансфертов -0,9 -1,0 90,0 -10,0 -3,2 -3,6 88,9 -11,1

Из таблицы 3.1 видно, что рост счета текущих операций произошел в большей степени за счет торгового баланса,  темп прироста составляет 99,4 %, следует также отметить, что показатель торгового баланса растет за счет экспорта, в отличие от баланса услуг. Темп прироста баланса услуг составляет 23,4 %, однако прирост произошел за счет импортных услуг. Баланс текущих трансфертов характеризуется темпом спада. Темп прироста составляет -10%. Это означает текущие налоги на доходы; богатство и т.п.; отчисления на социальное страхование; социальные пособия имеют тенденцию уменьшаться.

Анализ счета операций с капиталом и финансовыми инструментами

analiz-platezhnogo-balansa

Рассмотрим счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Данный счет имеет отрицательную величину, так как является расходами бюджета. Темп роста расходов бюджета в I квартале 2012 года по сравнению с I кварталам 2011 года составляет 31,7/16*100=198%, темп прироста расходов 98%. . Темп роста расходов бюджета в 2011 году по сравнению с 2010 годом составляет 76,2/26*100=293 %, темп прироста составляет  193%.  На данные величины повлиял именно финансовый счет, так как счет операций с капиталом равны 0 в кварталах , однако в 2011 году расходы по капитальным трансфертам увеличились 0,1+0,1=0,2 на величину 0.2. Не смотря на это влияние счета операций с капиталом крайне мало. Целесообразно рассмотреть более подробно финансовый счет.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

1 кв 2012 1кв 2011 темп роста темп прироста 2011 2010 темп роста темп прироста
Федеральные органы управления Обязательсва 1,1 0,3 366,7 266,7 0,4 3,8 10,5 -89,5
Органы государственного управления Активы -3,0 -0,5 600,0 500,0 -2,5 -0,9 277,8 177,8
Органы денежно-кредитного регулирования Обязательсва -0,1 -0,1 100,0 0,0 -0,7 -2,4 29,2 -70,8
Активы 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Банки Обязательсва -7,1 2,8 -253,6 -353,6 7,9 17,7 44,6 -55,4
Активы -8,9 -10,0 89,0 -11,0 -32,0 -1,8 1777,8 1677,8
Прочие секторы Обязательсва 13,5 14,9 90,6 -9,4 62,2 24,9 249,8 149,8
Активы -27,3 -23,3 117,2 17,2 -110,2 -67,8 162,5 62,5

Из таблицы 3.2 видно, что рост обязательств произошел за счет обязательств федеральных органов управления, темп прироста составил 266,7%, снижение обязательств произошло за счет банковского сектора на -353,6%.

Однако, если рассматривать ситуацию за год: обязательства федеральных органов снизились -89,5, а рост произошел за счет роста обязательств прочих секторов экономики, темп прироста составил 149,8%.

В ситуации с активами, кроме резервных наблюдается снижение в банковском секторе -11%. Рост активов наблюдается в органах государственного управления 500%.

В динамике 2010г – 2011 годов большой рост активов наблюдается в банковском секторе 1677,8%, меньше в органах государственного управления 177,8%, далее активы прочих секторов экономики 62,5%.