Понятие валютного риска его сущность

Валютными рисками называют одни из коммерческих рисков, которые воздействуют на участников экономических отношений на международной арене.

Валютным риском называют риск, возникающий при покупке или продаже иностранной валюты по разным курсам. Таким образом, валютный риск связан с неблагоприятным изменением курсов, в результате колебаний этих значений.

Возникновение валютных рисков связано с осуществлением международной деятельности банков:

  • валютных операций;
  • зарубежного кредитования;
  • инвестиционной деятельности;
  • международных платежей и расчетов;
  • финансирования внешней торговли;
  • страхования валютных и кредитных рисков;
  • международных гарантий.

Источником валютного риска служит колебание валютных курсов, то есть его неопределенная динамика, которую пытаются предугадать финансисты валютного рынка. Субъектами валютного риска выступают все физические и юридические лица на рынке, видом деятельности которых является проведение операций в иностранной валюте. При совершении валютных операций, существует риск денежных потерь, то есть получение денежных доходов ниже запланированного уровня. Причины возникновения валютных рисков – это проведение внешнеторговых, кредитных, расчетных, конверсионных операций, а также операций на фондовых и товарных биржах вследствие изменения стоимости активов, пассивов, денежных требований и обязательств в связи с колебаниями валютных курсов.

valutniy-risk

Факторы, оказывающие воздействие на валютный курс:

  • динамика ВВП;
  • состояние торгового и платежного баланса;
  • движение капиталов;
  • различие в уровнях процентных ставок;
  • темпы инфляции;
  • показатели денежной массы и другие факторы.

Данные факторы оказывают постоянное и основное влияние на динамику курса иностранной валюты. Существуют так же и другие факторы воздействия. Следует отметить государственное регулирование валютного рынка. Существуют так же психологические факторы, такие как ожидания игроков валютного рынка, формирующиеся под влиянием текущих экономических, политических и других событий. В последнее время, ввиду интенсивного развития информационных технологий, предугадать тенденцию валютного курса только лишь по основным показателям, зачастую невозможно, так как роль психологического фактора постоянно возрастает, что затрудняет управление валютным риском.

Показатели валютного риска:

  • высокий темп роста и огромный объем операций;
  • изменение структуры валютных операций. В данном случае, имеется ввиду рост краткосрочных валютных операций и операций с деривативами. Все чаще данные виды сделок производятся в целях спекуляции на валютном рынке;
  • увеличение числа участников. К стандартном участникам валютных отношений, а именно к банкам, добавились иные кредитные и финансовые институты, международные валютно-кредитные и финансовые организации, пенсионные, страховые, хеджевые фонды, брокерские фирмы и так далее;
  • высокая концентрация заключаемых сделок;
  • высокая ликвидность, она обусловлена большим числом сделок, а так же высокой стоимостью контрактов;
  • рост числа спекулятивных операций, возникающих за счет высокой ликвидности и нерегулируемости рынков евровалют, а так же за счет низких издержек на трансакции.

Банк международных расчетов (БМР) предложил ряд мер, которые урегулируют валютные риски:

  • каждому банку необходимо повышать контроль за потенциальными валютными рисками;
  • разработка множества способов снижения валютных рисков банковскими группировками;
  • совершенствование национальных платежных систем ЦБ и проведение качественных мероприятий, которые вынуждают банки на определенной территории усиливать контроль над валютными рисками.

Страхование валютного риска:

1) односторонние действия одного из контрагентов;

2) операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии;

3) взаимная договоренность участников сделки.

Так же распространенными методами является:

  • Хеджирование;
  • Валютный своп.

Хеджированием называют открытие сделок на одном из рынков для того, чтобы компенсировать воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Как правило, хеджирование применяется с целью страхования рисков, то есть изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках.

Валютный своп – это международная операция, при реализации которой валютные риски у банка отсутствуют из-за того, что его валютная позиция остается закрытой.

Так же для страхования валютных рисков имеются такие способы как защитные оговорки, которые обсуждаются в процессе подписания контракта с двух сторон и вносятся корректировки в контракт для того чтобы снизить валютные риски. В том числе субъектами экономических отношений используются валютные опционы, форвардные сделки с валютой платежа и валютные фьючерсы — торговля стандартными контрактами.

Факторы, которые оказывают влияние на метод страхования валютных рисков являются:

  • особенности экономических и политических отношений со страной-контрагентом;
  • конкурентоспособность товара;
  • платежеспособность импортера или заемщика;
  • законодательные ограничения на провидение валютных операций в данной стране; срок, на который нужно получить покрытие риска;
  • перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке и др.