Методы управления валютными рисками

В процессе банковской деятельности измерение и идентификация валютного риска является неотъемлемым этапом управления валютными рисками. Наблюдение за внешней средой необходимо для дальнейшего анализа и приятия решений руководством банка. Выявление факторов и причин становится первоначальным этапом для создания валютного регулирования внутри банка.

Управление валютными рисками:

  1. Проведение мер по идентификации и измерению влияния валютных факторов на банковскую деятельность — измерение чувствительности. По проведенному анализу, руководство банка приходит к выводу о степени влияния внешних и внутренних факторов на различные подразделения банка и измерить величину данных рисков.
  2. Руководству банка следует обращать внимание на оперативную политику каждого подразделения банка и вовремя ее корректировать для достижения оптимальных результатов и сокращения негативных влияний валютного риска.
  3. Необходим постоянный анализ достигнутых результатов, с целью предотвращения смены направления деятельности банка, для того чтобы учитывать долгосрочные и краткосрочные цели, а так же учитывать целесообразность смены поставленных целей в связи с текущей обстановкой.
  4. Анализ проводимых мероприятий в области управления риска необходимо проводить по окончанию каждого периода, для того чтобы вовремя изменить или скорректировать политику банка.

Методы управления валютными рисками каждый банк выбирает самостоятельно и разрабатывает в соответствии со спецификой функционирования банка и его подразделений. Существует наиболее распространенное явление управления валютным риском – это установление лимитов на валютные операции.

metodi-upravleniya

Виды лимитов:

  1. Установленные лимиты на иностранные государства. Как правило, устанавливается максимально возможная сумма всех операций для каждой страны в течение дня.
  2. Установленные лимиты на каждого контрагента и клиента. Банки устанавливают возможную сумму валютных операций для каждого клиента или контрпартнера.
  3. Установленные лимиты на банковские инструменты. По решению руководства устанавливаются ограничения, и определяется список возможных валют и инструментов торговли.
  4. Ежедневные лимиты на каждого дилера. Как правило, устанавливается ежедневный размер открытой позиции по иностранным валютам и возможность переноса операций на следующий рабочий день для дилера по определенным инструментам.
  5. Установление лимита убытков. В процессе данного ограничения, после того, как установленный размер убытка достигнут, все открытые позиции закрываются с убытком. Данный вид лимита каждый банк разрабатывает самостоятельно. Некоторые банки определяют размер убытка на каждый день, некоторые на определенный период. Так же такой вид лимита может быть определен для каждого дилера или же для определенного вида инструмента.

Помимо установленных лимитов, банки используют и другие методы управления валютными рисками:

Метод «метчинг» — с помощью данного метода, банк оказывает влияние на валютный риск посредством взаимозачета покупки и продажи валюты по активу и пассиву, банк вычитает из величины оттока валюты величину ее поступления, при этом оказывая влияние на размер.

Метод «неттинг» — банк сокращает количество валютных операций посредством их укрупнения, для этого создаются специальные подразделения банка, функция которых состоит в координации операций, связанных с покупкой-продажей валюты.

Приобретение информационных продуктов. При данном методе банк покупает необходимую информацию, связанную с тенденцией курсов валют. Чем эффективнее покупаемый продукт, тем точнее и своевременнее прогнозы банка.

Ежедневный анализ рынка. Данный метод в настоящее время характерен для каждого банка, так как мировая тенденция валютных курсов меняется ежесекундно, тем самым заставляя немедленно реагировать на изменения все банковские структуры. Данный анализ бывает двух видов:

  • Фундаментальный анализ. Данный вид анализа основывается на макроэкономических показателях стран эмитентов валют.
  • Технический анализ. Данный вид анализа основывается на математической модели, которая отслеживает тенденцию колебания курсов валют.

Помимо методов управления валютными рисками банкам требуется разрабатывать политику по способам снижения валютных рисков в процессе своей деятельности. Выделяют два метода, позволяющие снизить степень валютного риска, а именно:

  • взвешенное решение при выборе валютной цены;
  • постоянное регулирование валютной позиции по контрактам.

Первый метод заключается в выборе выгодной валюты цены контракта при заключении сделки. Если рассматривать организацию экспортера, то для нее выгодно выбирать «сильную» валюту, то есть ту валюту тенденция курса, которой стремится к росту. Для организации импортера выгодной валютой является «слабая» валюта, тенденция которой снижение. Однако, следует учитывать, что вероятность точного определения тенденции той или иной валюты не более 70%, а если на рынке наблюдается нестабильная ситуация, то вероятность точного определения дальнейшего курса валюты снижается. При этом, при заключении контракта следует учитывать интересы второй стороны, то есть при выборе определенной валюты следует учитывать изменения условий со стороны контрагента, таких как:

  • цена контракта;
  • условия кредитования;
  • обеспечение контракта.

Выдвинутые условия контрагентом не всегда выгодны для организации. Анализ и взвешенное решение даст возможность минимизировать риски потерь.

Второй метод регулирования свойственен для экономических субъектов, которые имеют множество внешнеэкономических контрактов с контрагентами из разных стран. Суть данного метода заключается в балансе денежных требований и обязательств по заключенным контрактам. Данный метод может быть реализован двумя путями:

  • Единовременное подписание контрактов на экспорт и импорт. Суть данного метода имеет некоторые условия:
    • соблюдение одной валюты по двум контрактам;
    • соблюдение одних и тех же сроков по контрактам.

При благоприятном выполнении условий экономический субъект имеет возможность покрыть отрицательные курсовые разницы по экспорту за счет положительных курсовых разниц по импорту;

  • При реализации одного вида внешнеэкономической деятельности, субъекту целесообразно заключать контракты с различными валютами, которые имеют противоположную тенденцию роста и спада, то есть диверсификация валютной структуры.

Во внешнеэкономической деятельности существует также методы страхования валютных рисков, которые в некотором смысле уменьшают получаемую прибыль за счет страховых платежей, однако способствуют покрытию убытков при валютных операциях.

В практике валютной деятельности существуют два метода страхования от валютных рисков, такие как:

  • валютная оговорка или условие внешнеэкономического контракта;
  • форвардные операции.

Валютные оговорки наиболее распространенный метод страхования от валютных рисков. При данном методе, заключая контракт, в него вносятся поправки о том, что если курс валют изменится, то размеры платежей меняются пропорционально измененному курсу валют. То есть по своей сути, курс валют не влияет на причитающиеся платежи.

Существует несколько видов валютных оговорок:

  • косвенные;
  • прямые:
  • мультивалютные.

Косвенная валютная оговорка применяется, когда цена контракта зафиксирована в распространенных валютах, это может быть доллары США, Евро и т. д., а платежи по контракту предусмотрены в другой валюте, как правило в национальной валюте той страны, к которой относится контрагент.

При прямой валютной оговорке, как правило, валюта платежа и цена контракта совпадают, однако сумма платежа зависит от курса более стабильной валюты, которую называют валютой оговорки. Данный вид оговорки способствует сохранению покупательной способности валюты.

При мультивалютных оговорках сумма платежа по контракту корректируется в зависимости от курса наборов валют, так называемой валютной корзины. Курс данной валютной корзины рассчитывается с помощью определенной методики как средняя величина.

Так же при страховании валютного риска используются форвардные операции. Форвардной валютной сделкой называют текущую сделку по обмену валюты по курсу, который был согласован заранее, но дата выполнения контракта отложена на оговоренную дату в будущем. Как правило, при заключении форвардной сделки клиентом банка, данный банк в тот же самый момент заключает на ту же сумму и в той же валюте еще одну форвардную сделку с другим банком или же фьючерсную сделку на бирже, которая специализируется на данных видах сделках.

Еще одним способом страхования от валютных рисков является хеджирование. Под хеджированием понимают процесс уменьшения риска возможных потерь, если хеджировать все риски, то это способ полностью избежать их. Однако, существенным недостатком хеджирования является высокая стоимость данной операции. В сумме экономический субъект несет огромные затраты на комиссионные и премии опционов при хеджировании всех рисков, поэтому используется выборочное хеджирование.

Выделяют два вида операций хеджирования:

  • Хеджирование покупкой или хеджирование на повышение;
  • Хеджирование продажей или хеджирование на понижение.

В первом случае операция хеджирования представляет собой операцию на бирже по покупке форвардных и опционов, то есть покупка срочных контрактов. Данные операции применяются для страховки от возможных повышений курсов валют в будущем, с помощью установки курса валюты раньше приобретения валюты.

Во втором случае операция представляет собой продажу срочных контрактов. Для того, чтобы застраховаться от снижения курсов валют в будущем, существующие форвардные контракты и опциона продаются на бирже.